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亿邦IPO,矿霸们的“敲钟梦”

2020-06-29 09:37:28 来源:通证通研究院 作者:通证通研究院 阅读:792
   
6月26日晚,亿邦国际(ebang)在杭州“云敲钟”,正式登陆美股纳斯达克,成为继嘉楠耘智后的“矿机第二股”。

摘要

专题:亿邦IPO,矿霸们的“敲钟梦”。在BTC第三次区块奖励减半后,BTC价格却没有明显上涨,反而开始震荡下行。受此影响,矿机市场萎靡不振,矿机厂商更是陷入困境。亿邦国际急于上市融资,或与其面临的资金困境有关;而嘉楠耘智自登陆纳斯达克至今,股价较最高点已跌近90%;矿机市场份额老大比特大陆因为“宫斗”等负面消息,迟迟未能上市。

行情:市场缩量下行。本周数字通证总市值为2673.8亿美元,相比上周下跌15.1亿美元,跌幅约0.6%;日均换手率为22.6%,较上周下降2.3%。BTC现价9162.9美元,周跌幅为1.3%,日均成交量为181亿美元。ETH现价229.67美元,周涨幅为1.1%,日均成交量为72.2亿美元。本周交易所BTC余额为237.1万个,较上周增加了74397个。交易所ETH余额为1331.7万个,较上周减少323917个。BICS二级行业中,媒体内容行业占比明显上升。

产出与热度: BTC算力下调。BTC本周挖矿难度为15.78T,与上周持平,日均算力为105.93EH/s,较上周下降9.31EH/s;ETH本周挖矿难度2406.90,较上周上涨76.27,日均算力183.9TH/S,较上周上涨4.5TH/S。

行业:区块链入选十大IT信息技术。英国金融行为监管局要求加密企业提交注册申请 ;区块链入选影响中国会计从业人员的十大IT信息技术;灰度以太坊信托价格已从6月高点下跌65%。

风险提示:监管政策风险、市场趋势风险

正文

1亿邦IPO,矿霸们的“敲钟梦”

6月26日晚,亿邦国际(ebang)在杭州“云敲钟”,正式登陆美股纳斯达克,成为继嘉楠耘智后的“矿机第二股”。

在BTC第三次区块奖励减半后,BTC价格却没有明显上涨,反而开始震荡下行。受此影响,矿机市场萎靡不振,矿机厂商更是陷入困境。

1.1  亿邦国际:开盘破发

亿邦国际成立于2010年,主要从事通信网络接入设备开发及销售业务。2014年区块链兴起,亿邦国际选择转型,开始研发、生产、销售矿机,发展迅速。2015年,亿邦国际营收9214万元,净利润为2423.6万;2016年,营收为1.2亿元,净利润为1.24亿元;2017年,营收为9.78亿元,净利润为3.78亿元。仅用三年时间,亿邦国际就成为世界第三大BTC矿机厂商,市场份额约11%。

在矿机市场取得巨大成功后,亿邦国际开始试水资本市场。在赴美IPO前,亿邦国际曾于2018年和2019年两次向港交所提交上市申请,但均因不符合港交所“上市适应性”的核心原则而以失败告终。

随着两次上市申请失败和加密市场寒冬到来,亿邦国际业绩开始下滑。据亿邦国际提交的招股书中披露的信息,亿邦国际2019年的营收为1.091亿美元,较2018年缩水200%;2019年的净亏损为4110万美元,较2018年扩大了3倍。

因此,无论从矿机行业的低迷状态还是从亿邦国际的营收表现来看,此时都并非亿邦IPO的好时机。而亿邦国际急于上市融资,或与其面临的资金困境有关。

亿邦国际A类普通股(EBON)拟出售1926万股,每股价格为5.23美元,总募资规模约1.0075亿美元,总市值6.85亿美元。然而开盘当日,EBON一路走低,最低跌至3.81美元,最终以5美元收盘,跌幅达4.4%。除业绩表现差之外,由“瑞幸造假”引发的在美中概股信任危机,或也是EBON破发的重要原因。

1.2  嘉楠耘智:股价下跌85%

作为“矿机第一股”,嘉楠耘智开盘首日的表现与亿邦国际截然不同。2019年11月21日,嘉楠耘智(CAN.US)登陆纳斯达克,CAN发行价为9美元,开盘当天最高涨至13美元,暴涨40%触发停牌。

然而,“区块链第一股”后续的走势却让人大跌眼镜,嘉楠耘智的股价此后一路狂跌,期间虽有短暂反弹,但仍无法改变下跌的大趋势。截至2020年6月26日,CAN收盘1.89美元,较最高点已跌近90%。

除此之外,嘉楠耘智还被做空机构两度做空,这也加剧了股价下跌。

2月20日, 做空机构Marcus Aurelius Value发布了一份针对嘉楠科技的报告,指控其存在未公开的关联方交易、涉及许多客户和分销商的违规行为。5月14日,美股研究机构White Diamond Research发布针对嘉楠科技的做空报告称,嘉楠科技目前存在矿机利润率低、转型AI芯片业务失败、市值不合理等问题。

无论是股价持续下跌还是被机构做空,嘉楠耘智的遭遇都表明了资本市场对矿机这一特殊业务的风险担忧。而亿邦国际如果在产品和业务上不能有所创新和突破,同样的遭遇或将再次发生。

1.3  比特大陆:内斗不断恐难上市

亿邦国际和嘉楠耘智的上市之路都一波三折,但作为市场份额第一的BTC矿机厂商,比特大陆至今仍未能实现“敲钟梦”。

2018年9月,比特大陆曾向港交所提交招股书,但同样因为矿机销售占公司营收比重过高,不符合港交所“上市适应性”的核心原则而以失败告终。也是在2018年下半年,比特大陆两位CEO对公司未来发展方向产生分歧,为日后的“宫斗”埋下伏笔。

2019年10月,比特大陆向美国证监会提交上市申请,计划在2020年初完成上市。但之后比特大陆持续被负面新闻缠身:大规模裁员、管理层震荡并多次更改法人、两大创始人内斗严重、技术停滞、矿机囤积、市场份额减少等,赴美IPO似乎又渐行渐远。

在吴忌寒和詹克团关于比特大陆控制权的争夺战结束前,比特大陆实现IPO的概率不高,停不下来的“宫斗”也将会拖累比特大陆的快速发展,“敲钟梦”也会无限期延迟。

亿邦国际的上市或许在短时间内能为萎靡的市场提振士气,但行业未来的发展还是要依托于技术的进步和市场的壮大。即使在敲钟后,等待矿业霸主们的仍是一场场恶战。

2行情:市场缩量下行

2.1  整体行情:市场缩量下行

本周ChaiNext数字资产100指数收于824点,下跌1.1%。ChaiNext数字资产100X指数收于2124.06点,下跌0.1%。

本周数字通证总市值为2673.8亿美元,相比上周下跌15.1亿美元,跌幅约0.6%。

数字通证市场日均成交量为616.2亿美元,较上周下降9.5%,日均换手率为22.6%,较上周下降2.3%。

本周交易所BTC余额为237.1万个,较上周增加了74397个。交易所ETH余额为1331.7万个,较上周减少323917个。

USDT市值为91.8亿美元,USDT相对美元溢价率下降。

2.2  核心通证:DeFi大火,ETH逆势上行

BTC现价9162.9美元,周跌幅为1.3%,月跌幅为0.2%。日均成交量为181亿美元,日均换手率为10.5%。

ETH现价229.67美元,周涨幅为1.1%,月涨幅为10%。日均成交量为72.2亿美元,日均换手率27.6%。

本周主流数字通证波动率均小幅下降,价格波动相较上周趋于平缓。BTC月波动率较上周下降1.3%;ETH月波动率较上周下降0.4%。

2.3  BICS行业:媒体内容行业占比明显上升

在市值排名前五位的BICS(Blockchain Industry Classification Standard,区块链行业分类标准)二级行业中,媒体内容行业占比明显上升;公共服务行业市值占比显著下降。

本周通证数量增长较为明显的BICS二级行业为媒体内容、零售电商,下降较为明显的有公共服务、银行服务。

2.4  市场观点:空头主导盘面,大概率继续向下试探 

本周,BTC继续震荡下行,不断跳水,一度跌至8800美元上方,目前再度反弹至9000美元附近。日线级别在跌至各级别均线后,先是在均线下方紧贴均线运行了两天,但也基本上保持阴跌的走势。当前盘面由空头主导,所以大概率会继续向下试探。

市场震荡,仍需注意控制仓位。BTC已完成减半,近期的震荡行情为投资者提供了更加合适的价格,当前仍不失为投资BTC等数字资产的较好时机,长期持币者可考虑定投或逢低买入。

3产出与热度: BTC算力下调

BTC算力下调。BTC本周挖矿难度为15.78T,与上周持平,日均算力为105.93EH/s,较上周下降9.31EH/s;ETH本周挖矿难度2406.90,较上周上涨76.27,日均算力183.9TH/S,较上周上涨4.5TH/S。

本周,Google Trends统计的Bitcoin词条搜索热度为10, Ethereum词条搜索热度为12。

4行业要闻区块链入选十大IT信息技术

4.1 英国金融行为监管局要求加密企业提交注册申请

英国金融行为监管局(FCA)提醒英国加密企业称,企业必须于6月30日之前提交完整的注册申请才能展开后续业务。而对于任何在2020年1月10日前在英国开展业务,并且在2021年1月10日前未在FCA注册的企业,都必须停止运营。

4.2 区块链入选影响中国会计从业人员的十大IT信息技术

6月20日,由上海国家会计学院主办的2020影响中国会计从业人员的十大IT信息技术评选揭晓,这些信息技术依次是:财务云、电子发票、会计大数据技术、电子档案、RPA(机器人流程自动化)、新一代ERP、区块链技术、移动支付、数据挖掘以及在线审计。

4.3 灰度以太坊信托价格已从6月高点下跌65%

加密通证资产管理公司灰度(Grayscale)的以太坊信托基金(ETHE)本周跌至82.5美元的月度谷底,较6月4日左右创下的年内高点239美元下跌了65%。目前的股价约为98美元。此外,其溢价(相对于基础资产的现货ETH价格)也从6月初的948%下跌至356%。

附注:

因一些原因,本文中的一些名词标注并不是十分精准,主要如:通证、数字通证、数字currency、货币、token、Crowdsale等,读者如有疑问,可来电来函共同探讨。



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